Le costruzioni in Veneto restano su livelli storicamente elevati, ma mostrano i primi segnali di indebolimento con la progressiva conclusione degli interventi PNRR. È il quadro dell’aggiornamento congiunturale della Banca d’Italia pubblicato il 12 novembre 2026, che affianca ai dati sui cantieri quelli sul mercato immobiliare e sugli investimenti pubblici.

La frenata non riguarda allo stesso modo tutti gli indicatori. Nel primo semestre diminuiscono lievemente le ore lavorate nelle costruzioni, mentre crescono pagamenti per opere pubbliche e compravendite di abitazioni. Leggere insieme questi dati aiuta a capire una fase di passaggio, senza trasformare le aspettative negative per fine anno in un crollo già misurato dell’intero comparto.

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Ore lavorate in calo dell’1,7% nel primo semestre

Secondo le elaborazioni della Banca d’Italia sui dati CNCE EdilConnect, nei primi sei mesi del 2026 le ore lavorate nelle costruzioni diminuiscono dell’1,7% rispetto allo stesso semestre del 2025. Si interrompe così la dinamica positiva dei cinque anni precedenti.

Il dato riguarda l’attività registrata nella fonte utilizzata, non la variazione del fatturato di ogni impresa. Il rapporto lo colloca in un settore ancora molto attivo, ma interessato dalla conclusione di una parte delle commesse che ne avevano sostenuto la crescita.

Le attese delle imprese peggiorano con la conclusione dei lavori PNRR

Nell’indagine Sondtel, condotta in regione su 46 imprese di costruzioni con almeno dieci addetti, le aspettative sul valore della produzione del 2026 sono prevalentemente negative. La quota di chi prevede una riduzione è più che doppia rispetto a quella di chi si attende un aumento; il saldo è negativo per oltre 30 punti percentuali.

Un saldo di risposte non è un calo della produzione del 30%. Misura la differenza fra le quote di imprese che prevedono un aumento e una diminuzione. Serve a descrivere l’orientamento delle attese, mentre la misura della variazione economica richiede un indicatore diverso.

Il rapporto collega questo quadro anche al venir meno degli interventi PNRR e, attraverso i colloqui con gli operatori, alla riduzione dell’attività nella seconda parte dell’anno. È una valutazione sul Veneto e sul periodo analizzato: non va estesa automaticamente a tutte le regioni o a ogni tipo di lavoro privato.

I pagamenti per opere pubbliche aumentano: perché il dato può convivere con la frenata

Nel primo semestre i pagamenti registrati in SIOPE per investimenti nelle opere pubbliche degli enti locali veneti crescono del 15,9% rispetto allo stesso periodo del 2025. Per i Comuni l’aumento degli investimenti fissi lordi raggiunge il 17,3%.

La Banca d’Italia collega questa dinamica alle fasi finali di opere del PNRR e degli interventi per le Olimpiadi invernali. I pagamenti possono quindi rimanere sostenuti mentre una parte dei cantieri si avvicina alla conclusione: descrivono un flusso finanziario relativo ai lavori, non garantiscono che esista già un volume equivalente di nuove commesse per il periodo successivo.

Per chi gestisce un’impresa, il confronto utile è fra lavori in esecuzione, incassi previsti e nuovi incarichi acquisiti. Queste tre informazioni aiutano a distinguere il completamento del portafoglio esistente dalla capacità di sostituirlo con altre attività.

Case: compravendite in lieve crescita, prezzi ancora in aumento

Il mercato residenziale presenta un andamento diverso da quello delle ore lavorate nei cantieri. Nel primo semestre del 2026 il numero delle compravendite di abitazioni in Veneto aumenta dell’1,2% rispetto al corrispondente periodo dell’anno precedente.

Secondo le stime del rapporto basate su dati OMI e Istat, i prezzi delle case crescono del 4,8% a valori nominali e del 2,3% in termini reali. Il secondo dato considera l’effetto dell’inflazione: non è un’altra misura da sommare alla prima.

La variazione regionale non assegna però un identico aumento a tutte le abitazioni. Per valutare un immobile servono zona, caratteristiche e condizioni specifiche; il dato aggregato descrive la tendenza del mercato.

Il quadro regionale resta composito

L’economia veneta nel suo insieme registra nel primo semestre una crescita del prodotto dello 0,7% sul 2025 secondo l’indicatore ITER. Il rapporto segnala inoltre una ripresa dei nuovi mutui per l’acquisto di abitazioni, mentre il credito alle piccole imprese continua a contrarsi.

Per l’edilizia emerge dunque una transizione da seguire attraverso più segnali: attività dei cantieri, disponibilità di nuove commesse, credito e domanda di case. Il completamento degli interventi straordinari modifica il lavoro futuro anche quando spesa pubblica e mercato immobiliare mantengono andamenti positivi.

Fonti e riferimenti